Le rating des caisses de pension a été lancé en 2023 et montre l’évolution des véhicules de prévoyance en matière de décarbonation ainsi que d’autres thématiques écologiques et sociales. La version 2026 contient des précisions et désigne le SSREI, de manière générale, comme une référence en matière de durabilité, et plus particulièrement ses nouveaux indicateurs sociaux dans la version 2.0 comme « best practice ».
Le rating des caisses de pension pour l’immobilier de l’Alliance climatique évalue la position des investissements immobiliers des institutions de prévoyance sur la trajectoire de décarbonation vers le zéro émission nette 2040 et dans quelle mesure elles abordent la durabilité de manière globale. Sont également pris en compte la trajectoire de développement du photovoltaïque, la réduction de l’énergie grise, la promotion de la mobilité sans énergies fossiles des utilisateurs ainsi que des facteurs écologiques et sociaux. Sont évalués les portefeuilles immobiliers directs, les investissements indirects dans des fonds immobiliers, l’octroi d’hypothèques et les fonds hypothécaires.
Depuis son lancement début 2023, environ 110 institutions de prévoyance ont été recensées à ce jour, ce qui représente 75 % du volume total des investissements immobiliers de l’ensemble des institutions de prévoyance suisses. Seul 1 % d’entre elles, à savoir celles classées en « vert foncé » (illustration à la fin de l’article), remplissent l’ensemble des critères du rating. Les trois quarts n’en sont encore qu’au début de leur parcours vers la durabilité. L’écart est particulièrement marqué dans le parc immobilier existant. Du côté positif, on trouve le quart classé en « vert clair ». Celui-ci illustre la dynamique requise pour atteindre le zéro émission nette 2040. Ces acteurs favorisent l’élaboration de standards pour la mesure des indicateurs climatiques et énergétiques ainsi que d’outils pour la définition d’autres indicateurs de durabilité.
Des évolutions réjouissantes vers les meilleures pratiques du secteur en matière de reporting des portefeuilles immobiliers sont, par exemple, le standard REIDA pour la mesure uniforme des émissions directes et indirectes de CO₂. Il convient également de relever l’acceptation croissante de l’offre du SSREI avec son cadre de référence public pour une « best practice » globale en matière de durabilité. Des standards sectoriels avancés et largement acceptés améliorent la sécurité dans la définition d’une trajectoire ambitieuse de décarbonation et permettent une évolution vers une durabilité écologique et sociale globale.
En 2026, l’Alliance climatique a intégré les nouveaux standards techniques comme précisions dans les critères et dans la communication. Ils servent à représenter les progrès réalisés et à formuler de manière précise les attentes pour les prochaines étapes.
Les émissions grises restent toutefois encore insuffisamment prises en compte. Le standard Minergie zéro émission nette récemment publié pour la construction circulaire constitue à cet égard une avancée significative.
La prise en compte de la responsabilité sociale, qui fait également partie des critères du rating, a jusqu’à présent été particulièrement négligée. Le comportement des propriétaires immobiliers institutionnels dans la fixation des loyers et la gestion des locataires lors de démolitions et de rénovations attire de plus en plus l’attention des médias et du public. Les critères de durabilité sociale font partie du rating depuis le début. L’ascension progressive vers la « best practice » en « vert foncé » est liée au respect de l’ensemble des exigences, y compris des facteurs sociaux : loyers modérés, promotion de logements d’utilité publique, rénovations autant que possible en site occupé ou, à défaut, soutien des locataires avec des propositions anticipées de logements de remplacement acceptables à des loyers abordables et avec une possibilité de retour adéquate.
Auteur : Sandro Leuenberger, responsable du rating des caisses de pension au sein de l’Alliance climatique